الذهب واحتياطي النقد الاجنبى جنوب افريقيا نوفمبر 2001

احتياطي الذهب حسب البلد 2016 احتياطي الذهب حسب البلد اعتبارا من نوفمبر 2016 (بالطن المتري) هذا الإحصاء يعرض احتياطي الذهب من أكبر البلدان القابضة الذهب في جميع أنحاء العالم اعتبارا من نوفمبر 2016. واحتفظ البنك المركزي الألماني احتياطيات الذهب من حوالي 377.9 طن متري. احتياطي الذهب - معلومات إضافية ذهب الذهب كوسيلة للتبادل لآلاف السنين. ولم يعد هذا صحيحا، لكن الحكومات ما زالت تضيف احتياطياتها من الذهب. اعتبارا من أكتوبر 2015، كانت الولايات المتحدة أكبر احتياطي الذهب أكثر من 8،000 طن متري من الذهب. وكان هذا أكثر من ضعف احتياطيات الذهب في ألمانيا وأكثر من ثلاثة أضعاف احتياطيات الذهب في إيطاليا وفرنسا. احتلت الصين المركز الخامس لكمية الذهب لديها على الاحتياطى، ولكن يتم استخراج الذهب فى الصين اكثر من اى دولة اخرى فى العالم. في حين شكلت حصة احتياطي الذهب 73.4 في المئة من مقتنيات البنك المركزي الأمريكي في عام 2015، في الصين بلغ هذا الرقم فقط 1.8 في المئة. ومن ناحية أخرى، تعد أستراليا أكبر احتياطيات منجم الذهب بالإضافة إلى كونها ثاني أكبر منتج للذهب. وفي حين أن الذهب لم يعد يخدم كموضوع للتبادل وكقيمة للتأكيد، يظل الذهب من الأصول الاستثمارية للحكومات ويمكن أن يوفر حماية ضد التضخم أو الركود. إلا أنه لن يكون أفضل وقت للقيام بذلك، حيث انخفض متوسط ​​سعر الذهب قليلا في السنوات القليلة الماضية. تم إلغاء تنشيط جافا سكريبت تعتمد إحصاءاتنا على جافا سكريبت ليتم عرضها. الرجاء تفعيل جافا سكريبت في المتصفح الخاص بك لعرض هذا الرسم البياني أو تحميل الإحصاءات كما ينغ، بت أو ملف زلس. الإيمان في الدولار اليوم يقوم على الإيمان في الاقتصاد الأمريكي. . دعونا ننظر إلى الاقتصاد اليوم بتفاصيل أكثر قليلا لمعرفة ما إذا كان إيمان العالم في معجزة الولايات المتحدة له ما يبرره. . لم يحدث من قبل في تاريخ مجلس الاحتياطي الاتحادي قد خفضت أسعار الفائدة عشر مرات على التوالي. . انخفض الإنتاج الصناعي في أكتوبر 2001 للشهر الثالث عشر على التوالي، وهو أطول سلسلة من الانخفاضات في التصنيع منذ الكساد الكبير. رفع معنويات سعر الذهب من قبل بول فان إيدن تحاول الحكومة الأمريكية بذل قصارى جهدها لمنع كل ذلك من خلال تحفيز الاقتصاد مع انخفاض أسعار الفائدة وزيادة المعروض النقدي. لكنها لن تعمل. وكلما زادت الحكومة من تضخيم الدولار، زادت مخاطر انخفاض سعر صرف الدولار، ورفع تكلفة الواردات وزيادة معدل التضخم على أساس مؤشر أسعار المستهلكين. كما أن انخفاض أسعار الفائدة قد لا يحفز بالضرورة الاقتصاد لأن البنوك تزيد من متطلباتها الائتمانية خشية التخلف عن سداد القروض. أولئك الذين يرغبون في الاقتراض ليست جديرة بالثقة وتلك التي تستحق الائتمان لا تريد الاقتراض. هذا هو بالضبط نفس المشكلة في اليابان الآن. إن النتيجة الأكثر احتمالا التي أستطيع أن أرى هو أننا سوف يكون لدينا سوق الأسهم المتدهورة، فترة قصيرة من الانكماش تليها نوبة سيئة من التضخم جنبا إلى جنب مع ركود، أو تراجع الاقتصاد وعلى رأس كل ذلك، وانخفاض دولار. ونظرا لأن سعر الذهب مرتبط عكسيا بسعر صرف الدولار الأمريكي، فإن سعر الذهب يجب أن يرتفع إذا انخفض الدولار. ويبدو أن الذهب هو أفضل استثمار واحد لأي شخص مهتم في الحفاظ على رأس المال اليوم. مقدمة مقدمة سعر الذهب بالدولار الأمريكي ليس بالضرورة نفس سعر الذهب باليورو أو راند جنوب أفريقيا. عندما نتحدث عن سعر الذهب بالدولار الأمريكي، نحن نتحدث أيضا عن سعر صرف الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من انخفاض سعر الذهب بالدولار الأمريكي بأكثر من 30 دولارا منذ كانون الثاني / يناير 1990، فقد ارتفع متوسط ​​سعر الذهب في العالم بأكثر من 20 في نفس الوقت. وهذا ليس فقط يعزز مفهوم أن الحديث عن سعر الذهب هو عملة محددة ولكن الأهم من ذلك، فإنه يدل على أن متوسط ​​سعر الذهب في العالم مستقر وفي الواقع زيادة مطردة. وهذا بدوره مؤشر قوي على أن الذهب لا يزال ملاذا آمنا لرأس المال. لم يفقد الذهب قيمته كمخزن للثروة. وسوف ننظر بإيجاز في بعض الأمثلة التي توضح على وجه التحديد كيف عمل الذهب كملاذ آمن لرأس المال أثناء الأزمات المالية. ثم سنركز اهتمامنا مرة أخرى على الدولار في محاولة لفهم لماذا حصلت على الدولار قوية جدا وما قد تقع في متجر بالنسبة لنا على مدى السنوات الخمس إلى العشر المقبلة. وسوف ننظر بإيجاز في الأحداث التي أدت إلى الأزمة المالية في السبعينات ثم ننظر في وضعنا الحالي في الولايات المتحدة فيما يتعلق بالاقتصاد وسوق الأوراق المالية والدولار. سعر الذهب هو العملة محددة يقولون صورة تساوي ألف كلمة. وأعدكم بعدم كتابة ألف كلمة حول الرسم البياني التالي ولكني أعتقد أن هذا هو واحد من أكثر المعلومات المستنيرة لأي شخص مهتم بالذهب. سعر الذهب وأسعار الصرف إن الخط العلوي على الرسم البياني هو سعر صرف الدولار الأمريكي والنتيجة النهائية هي سعر الذهب بالدولار الأمريكي. يظهر الخط في منتصف الرسم البياني متوسط ​​سعر الذهب في العالم مقيسا بسلة من العملات المرجحة حسب الناتج المحلي الإجمالي للدول. ويمكن الاطلاع على شرح لكيفية حساب سعر صرف الدولار ومتوسط ​​سعر الذهب في نهاية الورقة. المناقشة كان سعر صرف الدولار ثابتا في الفترة من كانون الثاني / يناير 1990 إلى أيلول / سبتمبر 1992. وكان هناك انخفاض تدريجي 15 في سعر الدولار الأمريكي والذهب ومتوسط ​​سعر الذهب في نفس الوقت مع اختلاف ضئيل جدا بين سعر الذهب اثنين. وفي الجزء الأخير من عام 1992، كانت الأزمة البرازيلية الحقيقية جارية، وعزز الدولار 15 بحلول كانون الثاني / يناير 1994 عندما غادر رأس المال البرازيل. واستجاب متوسط ​​سعر الذهب للأزمة بارتفاع 24 بينما ارتفع سعر الدولار الأمريكي للذهب فقط 13. إن الفارق في سعر الدولار الأمريكي والذهب يعود إلى قوة الدولار. وفي الفترة من تشرين الثاني / نوفمبر 1994 الى شباط / فبراير 1996، ارتفع الدولار 5 دولارات أخرى مع انخفاض البيزو المكسيكي. وارتفع متوسط ​​سعر الذهب بمقدار 10 بينما ارتفع سعر الدولار الأمريكي للذهب 6 فقط، مرة أخرى نتيجة لقوة الدولار. وفي الوقت الحالي، كان سعر الدولار والذهب، الذي كان على قدم المساواة مع متوسط ​​سعر الذهب قبل أربع سنوات فقط، أقل بنحو 11 نقطة من متوسط ​​سعر الذهب. وبحلول تموز / يوليه 1997، عندما انفجرت أزمة جنوب شرق آسيا، كان الدولار قد اكتسب بالفعل 10 آخرين. وانخفض متوسط ​​سعر الذهب في الوقت نفسه بنسبة 10 وسعر الدولار - الذهب بحلول 20 عاما. نعم، كان الفرق يرجع إلى الزيادة في الدولار الأمريكي سعر الصرف. واستجابة لأزمة جنوب شرق آسيا، ارتفع الدولار 15 من يوليو 1997 إلى يوليو 1998. وبغض النظر عن بعض التقلبات، ظل متوسط ​​سعر الذهب ثابتا بشكل أساسي في حين فقد سعر الدولار والذهب 10 نتيجة للدولار القوي. وفي آب / أغسطس 1998، تعثرت روسيا على ديونها وقللت قيمة الروبل. وبحلول كانون الأول / ديسمبر من ذلك العام، كان الدولار قد حصل على 10 دولارات أخرى كما كان متوسط ​​سعر الذهب. وقد عوض كل منهما الآخر تماما ولم يتغير سعر الدولار والذهب دون تغيير. كما ترون من الأمثلة المذكورة أعلاه، على الرغم من أن سعر الدولار والذهب لا يستجيب بالضرورة للأزمات، ومتوسط ​​سعر الذهب بالتأكيد فعلت. ولكن العالم أصبح مثبتا على سعر الدولار والذهب، وأصبح من المقبول عموما أن الذهب فقد قيمته كمخزن للثروة. ولكن من الأمثلة المذكورة أعلاه، ينبغي أن يكون واضحا أنه لا شيء أكثر من الحقيقة. وفي وقت لاحق سوف نؤكد هذه النقطة مرة أخرى مع أمثلة إضافية صريحة. وفي كانون الثاني / يناير 1999، أطلق اليورو بسعر 1.17 يورو للدولار. مع كل الزخم وراء الدولار تراجع اليورو على الفور 25 مقابل الدولار حيث ارتفع الدولار في المتوسط ​​21، الذي يقودنا إلى الوقت الحاضر. وفي الوقت نفسه، ارتفع متوسط ​​سعر الذهب بمقدار 13 بينما ظل سعر الدولار والذهب دون تغيير. وعموما، ارتفع الدولار بمقدار 105 من يناير 1990 حتى الوقت الحاضر، ارتفع متوسط ​​سعر الذهب بنسبة 20 وانخفض سعر الدولار والذهب بمقدار 30. ولولا الزيادة في سعر صرف الدولار، فإن سعر الدولار الأمريكي يجب أن اليوم قد تجاوزت 500 أوقية. ولم تكن الزيادة 20 في متوسط ​​سعر الذهب. فإن سعر الدولار الأمريكي والذهب سيكون اليوم تحت 200 أونصة. وثمة بند آخر يحتاج إلى توضيح، وهو الانخفاض في متوسط ​​سعر الذهب من شباط / فبراير 1996 إلى آب / أغسطس 1998. ومنذ أن أعلن عن الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الرسمية في العالم، ولا سيما خلال الأيام التي كان فيها الدولار قابلا للتحويل إلى ذهب عند بسعر ثابت يبلغ 35 أونصة، باعت البنوك المركزية باستمرار احتياطيات الذهب لصالح الدولارات التي تحمل فائدة. ولكن بعد قبول المشتقات الذهبية، كان لدى المصارف المركزية طريقة لكسب الدخل من احتياطياتها من الذهب دون بيعها. ويمكنهم إقراض الذهب إلى بنوك السبائك، التي بدورها قدمت قروض ذهبية لشركات التعدين وصناديق التحوط. وسوف يقوم مقترضو الذهب ببيعه وإعادة استثمار عائدات مبيعات الذهب فى خزائن الحكومة الأمريكية. إن تجارة الذهب، كما تسمى هذه المعاملات، خالية من المخاطر طالما أن سعر الذهب لا يقدر مقابل الدولار. ونظرا للزيادات الأخيرة في الدولار والاقتصاد الأمريكي القوي للغاية، يبدو أن التجارة منخفضة جدا. وسارت جميعها على ما يرام في الفترة من عام 1996 إلى منتصف عام 1998 وجرى تعبئة كمية هائلة من الذهب في تجارة الذهب. وحققت البنوك المركزية فوائد على احتياطياتها من الذهب، وبنك البنوك السبائك جعلت الكثير من الرسوم وصناديق التحوط أرباح الدهون. إلى أن تعثر الروس عن ديونهم وخفض قيمة الروبل. وكان من بين الضحايا من التخلف الروسي وما يصاحب ذلك من انخفاض قيمة الروبل إدارة طويلة الأجل رأس المال. وكان لتسم صندوق التحوط نشطة جدا يديرها فريق حلم في نهاية المطاف. وعقب انهيار هذا المؤشر، أعادت البنوك المركزية تقييم المخاطر من طرف آخر في معاملاتها الذهبية، وانخفضت أسعار عقود إيجار الذهب بنسبة 25 إلى معدل سنوي لا يكاد يبلغ 1.5. وتجاهل الارتفاع المفاجئ في أسعار إيجار الذهب بين الوقت الذي أعلن فيه بنك إنجلترا مزاداته الذهبية، وعندما أعلن عن اتفاق واشنطن، استمرت معدلات إيجار الذهب في الهبوط. وكانت تجارة الذهب قد فقدت بريقها وبدأ متوسط ​​سعر الذهب صعودها. ارتفاع أكثر من 20. الذهب كمخزن للثروة أسهل طريقة لإثبات قيمة الذهب كملاذ آمن لرأس المال هو النظر في سعر الذهب من حيث العملات التي كانت مؤخرا موضوع الاضطراب المالي. وسيصبح من الواضح على الفور أنه خلال أوقات الأزمة المالية كان المستثمرون الذين لديهم الذهب في محافظهم أفضل بكثير من المستثمرين دون الذهب. شهد المستثمرون المكسيكيون الذين لديهم أصول ذهبية ارتفاع سعر الذهب بمقدار 107 في أقل من ثلاثة أشهر. وشهد المستثمرون الاندونيسيون ارتفاع اسعار الذهب بمقدار 375 فى سبعة اشهر. من أجل التكرار أنا لن تظهر الرسوم البيانية من أي بلدان جنوب شرق آسيا الأخرى. ويكفي القول أن سعر الذهب في وون كوريا الجنوبية ارتفع بأكثر من 100 في خمسة أشهر وارتفع الذهب في رينغيت ماليزيا بنسبة 80 في ستة أشهر وارتفع الذهب في البيزو الفلبيني بنسبة 67 خلال نفس الأشهر الستة. وشهد المستثمرون الروس ارتفاع سعر الذهب بمقدار 307 في ثمانية أشهر، واستمر في الارتفاع منذ ذلك الحين. جنوب أفريقيا 1992 شهد مستثمرو جنوب أفريقيا ارتفاع سعر الذهب باستمرار منذ عام 1992، حيث ارتفع بمقدار 180 خلال السنوات التسع الماضية. في الواقع، وهذا هو واحد من الأسباب الرئيسية التي جعلت شركات تعدين الذهب في جنوب أفريقيا على ما يرام. في حين كان الجميع يبكون من سوق الدب الرهيب في الذهب، كانت جنوب أفريقيا تشهد سوق الثور الهائج في الذهب. من الرسوم البيانية السابقة، فضلا عن الرسم البياني المركب الأول الذي نظرنا إليه، يجب أن يكون واضحا الآن أن الذهب بالتأكيد لم يفقد قيمته كمخزن للثروة ولا كحماية للأصول المالية في أوقات الاضطراب. لم نشهد بعد زيادة في سعر الذهب في الولايات المتحدة بسبب اقتصادها القوي وسوق الأسهم قوية للغاية في وقت متأخر. ومع ذلك، والآن بعد أن تم فقدان مصداقية إراكوت، والاقتصاد هو المماطلة، وتراجعت أرباح الشركات، والإفلاس في مستويات قياسية وسوق الأسهم هشة - لا ينبغي أن يكون التفكير في بعض التأمين المالي ومكان آمن لوضع بعض من رأس المال الخاص بك ما هو في مخزن للدولار القوة الحالية في الدولار الأمريكي ليست حدثا معزولا. انها مجرد أحدث التطورات في سلسلة من الأحداث التي بدأت في نيو هامبشاير خلال السنوات الأخيرة من الحرب العالمية الثانية، في منتجع تزلج صغير يسمى بريتون وودز. وأسفر اتفاق بريتون وودز عن إنشاء مؤسستين: البنك الدولي وصندوق النقد الدولي. غير أن الاتجاه الرئيسي لاتفاق بريتون وودز هو إنشاء أسعار صرف ثابتة بين أعضاء صندوق النقد الدولي، الذي سرعان ما ضم معظم البلدان غير السوفية. أصبح الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي العملات الاحتياطية الرسمية في العالم، وتم الاحتفاظ بالأصول الاحتياطية في مزيج من الجنيهات والدولار والذهب. فقط الدولار الأمريكي قابل للتحويل إلى الذهب. في نهاية الحرب كانت الولايات المتحدة تمتلك ما يقرب من 60 من كل الذهب في العالم وبحلول عام 1946 كان لديها ما يقرب من 80 من كل الذهب. ولم يستغرق الأمر وقتا طويلا بالنسبة للمعاملات بالدولار لإغراق الجنيه الإسترليني وأصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الفعلية للعالم. وكانت الأصول الاحتياطية الآن أساسا مزيج من الدولار والذهب. تدريجيا، عدلت البنوك المركزية محافظها لتأكيد الدولار بدلا من الذهب. وكان هذا تطورا منطقيا منذ أن كان الدولار قابلا للتحويل إلى ذهب، ويمكن للمصارف المركزية أن تكسب الفائدة على أصولها بالدولار ولكنها لم تحصل على أي عائد على أصولها الذهبية. فالمبيعات الحالية لمبيعات الذهب في البنك المركزي ليست في الواقع سوى استمرار لتعديلات المحفظة التي بدأت بعد الحرب العالمية الثانية مباشرة. ولكي يعمل نظام أسعار الصرف الثابتة، على النحو المتفق عليه في بريتون وودز، يتعين تنسيق السياسات الاقتصادية والنقدية في جميع أنحاء العالم، ولا سيما فيما بين أكبر القوى الاقتصادية. وعلاوة على ذلك، وبما أن الدولار الأمريكي هو إلى حد بعيد أهم احتياطي من الأصول في العالم، ولأن الدولار قابل للتحويل إلى ذهب بسعر ثابت 35 أوقية، لا يمكن أن يكون هناك تضخم (تخفيض قيمة العملة) من الدولار. وأدى هذان الشرطان في نهاية المطاف إلى انهيار نظام بريتون وودز. منذ نهاية الحرب العالمية الثانية حتى عام 1965، تم تنفيذ السياسات النقدية والمالية في الولايات المتحدة بطريقة غير تضخمية. ومع توسع التجارة العالمية، نمت الأهمية النسبية لألمانيا واليابان بحيث أصبح من غير المعقول، بحلول نهاية الستينيات، أن يتحمل أي نظام من أشكال التمويل الدولي دون توافق في الآراء على الأقل بين الولايات المتحدة وألمانيا واليابان. ولكن بعد عام 1965، بدأت السياسة الاقتصادية الأمريكية تتعارض مع السياسات التي تريدها ألمانيا واليابان. على وجه الخصوص، بدأت الولايات المتحدة توسعا قويا، والتضخم المعتدل من الدولار، من أجل تمويل حرب فيتنام وبرنامج الجمعية الكبرى، والبرامج الاجتماعية المحلية لإدارة جونسون. وعندما أصبح من الواضح أن قيمة الدولار الأمريكي مبالغ فيها مقارنة بالعلامة الألمانية والين الياباني، حثت الولايات المتحدة هذين البلدين على إعادة تقييم عملاتهما صعودا. ورأت المانيا واليابان انه يتعين على الولايات المتحدة مراجعة سياستها الاقتصادية لتكون متسقة مع تلك التى فى المانيا واليابان وكذا السياسة الامريكية السابقة. وعلى وجه التحديد، أرادوا من الولايات المتحدة كبح المعروض النقدي، وتشديد الائتمان، وخفض الإنفاق الحكومي. قررت الولايات المتحدة مواصلة برنامجها التوسعي واضطر كل من ألمانيا واليابان للتدخل في أسواق العملات من أجل الحفاظ على أسعار صرف العملات الخاصة بكل منهما. في نيسان / أبريل 1971، استغرق البنك المركزي الألماني 3 مليارات من خلال تدخلات النقد الأجنبي. في مايو 4 1971 اشترى مليار دولار في غضون يوم واحد وفي اليوم التالي استغرق البنك المركزي الألماني في 1 مليار خلال الساعة الأولى من التداول. تم تعليق التدخل في سوق الصرف الأجنبي وتم السماح للعلامة الألمانية بالتعويم صعودا مقابل الدولار. نذكر أن الولايات المتحدة في عام 1946 تملك ما يقرب من 80 من كل الذهب في العالم. وبحلول عام 1963، كان احتياطي الذهب الأمريكي يغطي بالكاد التزاماته تجاه البنوك المركزية الأجنبية، وبحلول عام 1970، انخفضت التغطية الذهبية إلى 55. وبحلول عام 1971، كان حجمه 22 مليونا. وهكذا، حاولت البنوك المركزية الأجنبية تحويل دولاراتها إلى الذهب منذ عام 1963 فصاعدا، كان على الولايات المتحدة أن تتخلى عن قابلية التحويل للذهب. في 15 أغسطس 1971، أوقف الرئيس ريتشارد نيكسون قابلية التحويل الذهبية ردا على هروب كبير من الدولار. وذهب آخر بقايا معيار الذهب. وقد وضعت المرحلة للسبعينات التضخمية. ارتفع سعر الذهب من 35 أوقية إلى أكثر من 700 أوقية قبل أن يستقر في نطاق تداول حوالي 400 أوقية حيث بقيت أساسا حتى فبراير 1996، مما يعيدنا إلى الوقت الحاضر. جعل نفس الأخطاء مرة أخرى أكثر من جيل قد مرت منذ ديجوالواتيونكوت كوتغريت من السبعينات. القوى الحالية التي، على الرغم من أنها على دراية وثيقة بأحداث السبعينات، سوف ترغب كثيرا في تجربة التشويق والهزيمة لأنفسهم. ولا تزال تعديلات المحفظة بين البنوك المركزية تحل محل الذهب بالدولار، ولكن هذه المرة تضخم الدولار، الذي من شأنه أن يؤدي إلى جولة جديدة من تخفيض قيمة العملة، هو أشد بكثير مما كان عليه في السبعينات. لم يكن الدولار الأمريكي منتشرا أبدا في العالم كما هو عليه اليوم. يتم تعيين المرحلة. في حين أن الأزمة المالية في 1970s كانت مختلفة جدا عن ما أعتقد أنه في مخزن بالنسبة لنا الآن، هناك بعض التشابه. وقد أدى تضخم الدولار الذي بدأ في عام 1965 في نهاية المطاف إلى إغلاق نافذة الذهب وكانت المشاكل تتعلق في معظمها بمحاولات التقيد باتفاق بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة. ليس لدينا هذا الوضع اليوم، وبالتالي فإن الضغوط نفسها ليست موجودة في أسواق الصرف الأجنبي. غير أن أزمة السبعينات قد تعجلت بالدولار عندما أدرك أن قيمة العملة الاحتياطية للعالم قد خفضت بشكل كبير وأن تخفيض قيمة العملة لم يتم تسعيره إلى أسعار الصرف. وأعتقد أن هناك حالة مماثلة لذلك اليوم. خلال السنوات السبع التي سبقت 15 أغسطس 1971، كانت الولايات المتحدة تضخم الدولار، ومع ذلك كان الدولار قويا بشكل مصطنع مقارنة بالعملات الأخرى بسبب نظام أسعار الصرف الثابتة. وخلال السنوات السبع الماضية كان الدولار قويا بشكل مصطنع بسبب أزمات العملات الأجنبية التي بدأت مع البرازيل في أوائل التسعينيات، تليها المكسيك في عام 1995 وجنوب شرق آسيا في عام 1996 وروسيا في عام 1998 والانخفاض الحاد في اليورو الذي بدأ في 1999. وبسبب الانخفاضات النسبية لكل هذه العملات مقابل الدولار، ومواصلة مشاكل الأرجنتين والوضع الهش في تركيا، يتداول الدولار على مستوى غير مستدام على الرغم من أن الولايات المتحدة قد شرعت في أدت سياسة التوسع النقدي المحلي والعجز التجاري في الولايات المتحدة إلى زيادة المعروض الأجنبي من الدولارات بوتيرة لم يسبق لها مثيل وإلى المستويات التاريخية. كلما نوقشت مسألة قوة الدولار، يشير المحللون إلى حجم وقوة الاقتصاد الأمريكي باعتباره السبب الرئيسي للاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة له ما يبرره وينبغي أن يستمر. ولكن النظر في ما يلي: --- من 1965 إلى 1971، نمت M3 بمعدل متوسط ​​سنوي تقريبي 7.5 و 1995-2001 كان النمو M3 8.4. --- ارتفع العائد على السندات الحكومية لمدة 10 سنوات من 4.19 في عام 1965 إلى 6.73 في عام 1971 في حين انخفض من 7.78 في عام 1995 إلى 5.24 في عام 2001. --- نمو الناتج المحلي الإجمالي من 1965 إلى 1971 وكان نمو الناتج المحلي الإجمالي من 1995 إلى 2001 أي ما يعادل تقريبا 3،3 في السنة. وجميع التواريخ من كانون الثاني / يناير 1965 إلى تموز / يوليه 1971، ومن كانون الثاني / يناير 1995 إلى تموز / يوليه 2001. وعلى الرغم من النمو الاقتصادي المماثل الذي أدى إلى عام 1971، فإن أسعار الفائدة المرتفعة وانخفاض الديون، انخفض القاع من الدولار خلال السنوات العشر التالية. يمكن أن تكون مفاجأة مماثلة في متجر بالنسبة لنا على عكس سعر صرف الدولار القسري قبل عام 1971، والإيمان في الدولار اليوم يقوم على الإيمان في الاقتصاد الأمريكي. ونحن نعلم بالفعل أن النمو الاقتصادي الأخير لم يكن مذهلا كما يود البعض منا أن نؤمن به وأن اقتصادا مماثلا يسبق الانخفاض الكارثي في ​​قيمة الدولار خلال السبعينات، ولكنه يتيح النظر إلى اقتصاد اليوم بمزيد من التفصيل لمعرفة ما إذا كان فإن إيمان العالم بالمعجزة الأمريكية له ما يبرره. الاقتصاد الأمريكي اليوم حتى مع النمو السريع في المعروض النقدي وانخفاض أسعار الفائدة (المزيد من التحفيز) من 1995 إلى 2001، توسع الاقتصاد بنفس الوتيرة التي كانت عليه في الفترة من 1965 إلى 1971. لم يحدث من قبل في تاريخ الاحتياطي الفدرالي تم خفض أسعار الفائدة عشر مرات على التوالي. وقد فندت مفهوم إراكوت كوتو الآن تماما، تماما مثل إراكوت كويت من 1920s في نهاية المطاف دحض. تذكر، تحطم 1929 لم ضرب حقا حتى ما يقرب من منتصف عام 1930. لدينا نسخة خاصة من الكساد العظيم، و كوتغريتر ديبريسيونكوت قد، تماما حرفيا، علينا. انخفض الإنتاج الصناعي في أكتوبر 2001 للشهر الثالث عشر على التوالي، وهو أطول سلسلة من الانخفاضات في التصنيع منذ الكساد الكبير. ولكن الخطر الأكبر على الاقتصاد الأمريكي هو الدين. خلال فقاعة سوق الأسهم في التسعينيات، أصدرت الشركات الأمريكية ديونا بدلا من الأسهم في محاولة للتقليل من التخفيف من الأسهم وزيادة أسعار الأسهم. واستخدمت المیزانیة العمومیة المستھدفة لزیادة الأرباح للسھم، وفي حالة عدم إمکانیة تحقیق ھذه الأرباح من زیادة الإیرادات والھوامش، تم زیادة أرباح السھم باستخدام الدین لإعادة شراء الأسھم. كما زاد الأفراد مستويات ديونهم أيضا. وقد أدى الانخفاض في أسعار الفائدة إلى إتاحة الفرصة لإعادة تمويل الرهون العقارية القائمة، ولكن بدلا من تخفيض مدفوعات الرهن العقاري، شهدنا زيادة في ديون الرهن العقاري مع إعادة التمويل النقدي و 125 من الرهون العقارية. إن ديون بطاقات الائتمان في أعلى مستوياتها على الإطلاق، كما أن ديون المستهلك بالنسبة للدخل الممكن إنفاقه عند مستويات مرتفعة تاريخيا. وفي كانون الأول / ديسمبر 2000، قدر أن ديون الشركات زادت خلال السنوات العشر السابقة بنسبة 88 إلى 4.6 تريليون دولار، وارتفع الائتمان الاستهلاكي للأسر المعيشية بنسبة تتراوح بين 92 و 1.5 تريليون دولار، وارتفع دين الرهن العقاري بنسبة 82 إلى 4.9 تريليون دولار. ناهيك عن الدين العام في الولايات المتحدة، الذي بلغ 5.7 تريليون دولار، أو 54000 لكل أسرة، والتي تنمو بمعدل 123 مليون يوميا. وعلاوة على ذلك، انخفض معدل الادخار في الولايات المتحدة من 7،8 في عام 1990 إلى صفر تقريبا. الوضع اليوم أسوأ على جميع الدرجات. وقد اختفى معدل الادخار في الولايات المتحدة حيث تراهن الأسر على مستقبلها المالي في سوق الأسهم المرتفعة وذهبت إلى انتعاش الاستهلاك. الذين يمكن إلقاء اللوم عليهم خلال السوق الثور من 1990s تم إنشاء ما يقرب من 13 تريليون من الثروة الجديدة من الهواء الرقيق. إذا كان أي شخص يريد أن يعرف لماذا لا يوجد تضخم يظهر في مؤشر أسعار المستهلك، نلقي نظرة على التضخم في أسعار الأسهم الأمريكية. حاليا نحن نواجه التهديد الحقيقي جدا من الانكماش كما 13 تريليون التي تم إنشاؤها في سوق الأسهم يبدأ تتبخر. ونحن نسير على الطريق الصحيح لسجل جديد في حالات الإفلاس الشخصي خلال عام 2001، كما أن إفلاسات الشركات لها بالفعل أثر مدمر على الاقتصاد. ومن المؤسف أن تداعيات ديون كثيرة لم تبدأ إلا. كما المزيد والمزيد من الافتراضات الجديدة تلوح في الأفق عكس تأثير الثروة التي حفزت إراكوت كوتو مستعدة لدوامة أسفل ديبريسيونكوت الكبرى. ويؤدي انخفاض إيرادات الشركات على رأس الميزاني ة العمومية الزائدة إلى تقليص أرباح الشركات. ويؤدي انخفاض الأرباح إلى خفض الإنفاق وتسريح العمال، الأمر الذي يقلل بدوره ثقة المستهلكين ويقلل من إنفاق المستهلكين. ومن المرجح أن يؤدي التراجع في إنفاق الشركات على السلع الرأسمالية والإنفاق الاستهلاكي إلى دمار الاقتصاد الأمريكي. وأقدر أن لدينا على الأرجح حوالي 8 تريليونات التي يجب أن تمحى من محافظ الأوراق المالية قبل أن نبدأ في البحث عن الجزء السفلي من هذا السوق الدب. لا أستطيع أن أتخيل أي قدر من التحفيز الحكومي الذي يمكن أن يمنع هذا من الحدوث. إذا تراجع الاقتصاد الأمريكي إلى ركود طويل الأمد، ودعا أكثر دقة الاكتئاب، وأسواق الأسهم الأمريكية تسقط 8 تريليون دولار، والأجانب لا تزال ترسل لنا ما يقرب من 400 مليار دولار سنويا لتعويض العجز التجاري لدينا هذه هي أعداد كبيرة. ومن أجل وضعها في المنظور، فإن 8 تريليون يناهز 000 30 شخص لكل رجل وامرأة وطفل في الولايات المتحدة. هذا هو كم من المال أعتقد أنه سوف تضيع قبل أن يتحمل السوق الدب. 400 مليار نسمة تقريبا 1500 لكل رجل وامرأة وطفل في الولايات المتحدة. هذا هو مقدار الأموال التي يتعين على الأجانب استثمارها في الولايات المتحدة كل عام من أجل تمويل عجزنا التجاري ومنع تراجع الدولار. وتسعى الحكومة الامريكية الى بذل قصارى جهدها لمنع كل ذلك من خلال تحفيز الاقتصاد مع انخفاض اسعار الفائدة وزيادة المعروض من الاموال. لكنها لن تعمل. وكلما زادت الحكومة من تضخيم الدولار، زادت مخاطر انخفاض سعر صرف الدولار، ورفع تكلفة الواردات وزيادة معدل التضخم على أساس مؤشر أسعار المستهلكين. كما أن انخفاض أسعار الفائدة قد لا يحفز بالضرورة الاقتصاد لأن البنوك تزيد من متطلباتها الائتمانية خشية التخلف عن سداد القروض. أولئك الذين يرغبون في الاقتراض ليست جديرة بالثقة وتلك التي تستحق الائتمان لا تريد الاقتراض. هذا هو بالضبط نفس المشكلة في اليابان الآن. والنتيجة الأكثر احتمالا التي أستطيع أن أرى هو أننا سوف يكون لدينا تراجع سوق الأسهم، فترة قصيرة من الانكماش تليها نوبة سيئة من التضخم جنبا إلى جنب مع ركود، أو تراجع الاقتصاد وعلى رأس كل ذلك، وانخفاض دولار. وبما أن سعر الذهب مرتبط عكسيا بسعر صرف الدولار الأمريكي، فإن سعر الذهب يجب أن يرتفع إذا انخفض الدولار. يبدو أن الذهب هو أفضل استثمار واحد لأي شخص مهتم في الحفاظ على رأس المال اليوم. خاتمة لقد أظهرنا أن سعر الذهب يعتمد على العملة التي نقلت عنها. ويرجع الانخفاض في سعر الدولار الأمريكي والذهب إلى قوة الدولار الأمريكي. وعلاوة على ذلك، فإن متوسط ​​سعر الذهب في ارتفاع، وقد ارتفع بأكثر من 30 خلال السنوات الأربع الماضية. ويمكن أن يتزايد سعر الدولار الأمريكي والذهب بسهولة إلى أكثر من 500 أوقية (أوقية) إذا انخفض الدولار الأمريكي إلى متوسط ​​سعر الصرف في أوائل التسعينيات. وحقيقة أن متوسط ​​سعر الذهب مستقر، كما رأينا، يستجيب بشكل جيد جدا لعدم الاستقرار المالي يدل على أن الذهب لم يفقد قيمته كمخزن للثروة ولا كمأوى آمن لرأس المال. هناك لا يبدو أن هناك الكثير من الأدلة على مؤامرة ضد الذهب. كما أنه لا يبدو أن سعر الذهب يجري التلاعب به إلا إذا كنت تعتبر تدخل الحكومة في أسواق العملات الأجنبية كما التلاعب سعر الذهب. حتى ذلك الحين سيكون امتدادا لا يصدق لاستنتاج أنه كان هناك أي التلاعب في سعر الذهب. ويستند قوة الدولار الأمريكي على الإيمان بالاقتصاد الأمريكي والاعتقاد بأن سوق الأسهم الأمريكية سليم. في الأساس، فإن الصورة ليست متفائلة جدا. ومن شأن مزيد من الانكماش الاقتصادي في الولايات المتحدة والانخفاضات في سوق الأسهم أن يتسبب في إعادة النظر في استثمارهم السنوي البالغ 400 مليار دولار في الولايات المتحدة. ومن شأن انخفاض الطلب على الدولار لشراء أصول الولايات المتحدة أن يؤدي إلى انخفاض سعر صرف الدولار. وهذا بدوره ينبغي أن يؤدي إلى زيادة في سعر الدولار الأمريكي للذهب. كملاحظة - كملاحظة - فإن جميع العيوب الحرجة تقريبا في اتفاق بريتون وودز، والتي أدت في نهاية المطاف إلى انهيار الدولار والارتفاع الهائل في سعر الذهب خلال السبعينيات، تتجسد في العملة المشتركة للجماعة الأوروبية، اليورو، اليوم. لقد استغرق اتفاق بريتون وودز 25 عاما. وأتساءل كم من الوقت سوف يستمر اليورو، أو ما هي أنواع المشاكل التي قد تفرز في أوروبا. ومع ذلك، فإن الدولار لا يزال العملة الاحتياطية للعالم على الرغم من الانخفاض الهائل في 70s والذي يعرف، اليورو قد تعطي فقط الدولار تشغيل لأموالها. المراجع: 1. نظام بريتون وودز، قسم الاقتصاد، جامعة ولاية أيوا (الإنترنت) 2. الأسواق المالية الدولية. 3 إد. J. أورلين غراب، 1996، برنتيس هول 3. البيانات الإحصائية لصندوق النقد الدولي، بلومبرغ للخدمات المالية 4. لندن السبائك المعادن، بلومبرغ الخدمات المالية 5. الاقتصاد الجديد يذهب التمثال: ما يظهر السجل. مركز البحوث الاقتصادية والسياسية، 2001 6. وول ستريت جورنال 7. فهم سعر الذهب وكيفية الاستفادة منه. بول فان إيدن، 2000 كيف يحسب متوسط ​​سعر الذهب وسعر صرف الدولار الأمريكي: من أجل قياس التغيرات في قيمة الدولار، نحتاج إلى مؤشر بالعملة الأجنبية يكون شاملا ومرجحا لتصحيح التأثير النسبي والعملات المحددة في الاقتصاد العالمي. لأغراضنا، لقياس سعر الذهب، ونحن بحاجة إلى النظر في قيمة العملة المعدلة للقوة الشرائية من الناس الذين يستخدمونها. إن أحد مقاييس القوة الشرائية هو الناتج الاقتصادي للبلد. ولذلك تقرر تعديل موازنة كل عملة لتعكس قدرتها الشرائية بضرب العملة من الناتج المحلي الإجمالي النسبي للبلد. ومن أجل الاتساق، تقرر استخدام الناتج المحلي الإجمالي لعام 1995 لكل بلد، وتحويله إلى دولارات أمريكية باستخدام متوسط ​​سعر الصرف لكل عملة معينة خلال عام 1995. ثم تم ترجيح كل عملة تبعا لنسبتها من إجمالي الناتج المحلي لجميع البلدان في الحسبان. وقد تم اختيار العملات من بين أكبر 50 شريكا تجاريا للولايات المتحدة، حيث أن هذه العملات والاقتصادات سيكون لها أكبر الأثر على الولايات المتحدة وأيضا لأن هذه البلدان الخمسين تضم معظم، إن لم يكن كلها، من أكبر الاقتصادات في العالم. كان لا بد من استبعاد 15 عملة بسبب عدم توافر بيانات العملة، وعدم توافر بيانات اقتصادية، أو في حالة البرازيل، أدى انهيار العملة إلى صفر تقريبا إلى خلق مشكلة رياضية. وبالاضافة الى ذلك، كان من المفترض أن تكون العملات التالية قليلة بسبب عدم اكتمال البيانات التي تعود الى كانون الثاني / يناير 1990. الرنمينبي الصيني: بيانات العملة من 1 كانون الثاني / يناير 1990 الى 20 شباط / فبراير 1992 غير متوفرة. بين 21 فبراير 1992 و 20 فبراير 1994، تغير سعر صرف الرنمينبي من 5.9616 إلى 8.6950، أو بمعدل متوسط ​​0.0037444 يوميا. وتحسبت أسعار صرف الرنمينبي من 1 يناير 1990 إلى 20 فبراير 1992 بتخفيض قيمة الرنمينبي بمقدار 0.0037444 في اليوم من 5.9616، الذي كان عليه في 21 فبراير 1992. البيزو الفلبيني: بيانات العملة من 1 يناير، 1990 إلى 4 نوفمبر 1991 غير متوفرة. وفي الفترة بين 5 تشرين الثاني / نوفمبر 1991 و 4 تشرين الثاني / نوفمبر 1993، تغير سعر صرف البيزو من 26.25 إلى 28.50، أو بمعدل متوسط ​​قدره 0.003082 في اليوم. The exchange rates for the peso from January 1, 1990 to November 4, 1991 were calculated by decreasing the value of the peso by 0.003082 per day from 26.25, which it was on November 5, 1991. Indonesian rupiah: Currency data from January 1, 1990 to November 4, 1991 were unavailable. Between November 5, 1991 and November 4, 1993, the rupiah exchange rate changed from 1977 to 2100, or at an average rate of 0.1685 per day. The exchange rates for the rupiah from January 1, 1990 to November 4, 1991 were calculated by decreasing the value of the rupiah by 0.1685 per day from 1977, which it was on November 5, 1991. Colombian peso: Currency data from January 1, 1990 to August 18, 1992 were unavailable. Between August 19, 1992 and August 18, 1995, the peso exchange rate changed from 693.25 to 947.22, or at an average rate of 0.23194 per day. The exchange rates for the peso from January 1, 1990 to August 18, 1992 were calculated by decreasing the value of the peso by 0.23194 per day from 693.25, which it was on August 19, 1992. Peruvian new sol: Currency data from January 1, 1990 to August 11, 1992 were unavailable. Between August 12, 1992 and August 11, 1995, the new sol exchange rate changed from 1.290 to 2.246, or at an average rate of 0.0008731 per day. The exchange rates for the new sol from January 1, 1990 to August 11, 1992 were calculated by decreasing the value of the new sol by 0.0008731 per day from 1.290, which it was on August 12, 1992. Russian ruble: Currency data from January 1, 1990 to July 8, 1993 were unavailable. Between July 9, 1993 and July 8, 1996, the ruble exchange rate changed from 1.045 to 5.132, or at an average rate of 0.003732 per day. Because of the rapid rate at which the ruble was being destroyed, the average decline of the ruble could not be used to calculate the missing data. The exchange rates for the ruble from January 1, 1990 to July 8, 1993 were arbitrarily set at 1. While this is obviously not correct, nor necessarily the best solution, the fact that the ruble makes up less than 2 of the index and the fact that the quotfudgedquot data only affects the period prior to July 9, 1993 meant that the arbitrary value of the ruble would have a very small effect on the index and that effect would only be during a time in which the dollar, and gold, were relatively stable. Therefore the arbitrary value of the ruble would not materially change the conclusions that could be drawn from using the index. The list of countries and their respective weightings in the currency index are as follows: DISCLAIMERS AND WARNINGS 1. Certain of the above information constitute quotforward-looking statementsquot within the meaning of federal law. Such statements involve risks, uncertainties and other factors, which may cause the actual results to be materially different from those expressed or implied by such statements. There can be no assurance then that such statements will prove to be accurate. Readers should not place undue reliance on such statements. The foregoing information was obtained from sources believed to be reliable but its accuracy cannot be guaranteed. 2. Global Resource Investments Ltd. its officers, employees and customers hold positions in the securities of the recommended company, and may sell the same at anytime. 3. Recommendations and market commentary are given as general advice. Global Resource Investments Ltd. is not an investment advisor. 4. The purchase or sale of any security is a matter of individual suitability and the reader should discuss the same with his or her broker or other advisor before making any decision. by Paul van Eeden January, 2002 Global Resource Investments Ltd. 7770 El Camino Real Carlsbad, CA 92009 Tel. 800-477-7853 Alt. 760-943-3939 Fax 760-753-8498 Email: pvegril. net Website: pve. net Copyright copy 2002. All Rights Reserved. Reprinted by USAGOLD with permission of the author. Further use without consent is prohibited. The commentaryopinions offered by all guests at this venue are expressly their own and do not necessarily represent the views of the management or staff of USAGOLD - Centennial Precious Metals. Centennial Precious Metals Gold coins amp bullion since 1973 P. O. Box 460009 Denver, Colorado 80246-0009 We invite you to contact us for quotes and purchase information. Foreign Exchange Rates - H.10 Country Data Bilateral exchange rate data are updated every Monday at 4:15 p. m. تتوفر البيانات حتى يوم الجمعة من أسبوع العمل السابق. يتم اعتماد أسعار الصرف التالية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لأغراض الجمارك كما هو مطلوب بموجب المادة 522 من قانون التعريفة المعدل لعام 1930. هذه المعدلات هي أيضا تلك التي تتطلبها سيك لنظام الكشف المتكامل للمصدرين الأجانب. وتستند المعلومات على البيانات التي جمعها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك من عينة من المشاركين في السوق. البيانات هي أسعار شراء الظهر في نيويورك للتحويلات الكبلية المستحقة بالعملات الأجنبية. ملحوظة . واستنادا إلى المعلومات التي تلقيناها من مصرف الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، طبقت تعديلات في تشرين الأول / أكتوبر 2004 على سعر صرف الدولار مقابل كل من دولار هونغ كونغ واليوان الصيني لعدة أيام بين عامي 1999 و 2003. يرجى الرجوع إلى ما يلي لينك للحصول على قائمة بهذه الأيام ولحجم المراجعات: newyorkfed. orgmarketsfxratesrevisions. html. أسعار صرف العملات الأجنبية تم تصحيح سعر الصرف المعلن لسريلانكا يوم 2 نوفمبر بسبب خطأ في معالجة البيانات. Return to Text Note: Upon the introduction of the euro on January 1, 1999, we discontinued posting dollar exchange rates against the ecu and the currencies of the eleven countries participating at that time in the European Economic and Monetary Union (that is, the Austrian schilling, Belgian and Luxembourg francs, Finnish markka, French franc, German mark, Irish pound, Italian lira, Netherlands guilder, Portuguese escudo, and Spanish peseta). وبعد اعتماد اليونان لليورو في 1 يناير 2001، توقفنا عن نشر قيمة صرف الدولار مقابل الدراخمة اليونانية. Last update: January 17, 2017